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Text File  |  1993-07-25  |  41KB  |  993 lines
  1. /* We continue with our second part of the bankruptcy code, which 
  2. is the first part of Chapter 3. For anyone who is confused the 
  3. bankruptcy code skips even numbers except for chapter 12, so, as 
  4. the index points out:
  5.  
  6. The proper order is Chapter 1, 3, 5, 7, 9, 11, 12, 13 */
  7.  
  8. CHAPTER 3
  9.  
  10. Case Administration
  11.  
  12. SUBCHAPTER I
  13.  
  14. Commencement of a Case
  15.  
  16. SECTION 301(11 U.S.C.  301)
  17.  
  18.  301.  Voluntary cases. A voluntary case under a chapter 
  19. of this title is commenced by the filing with the bankruptcy 
  20. court of a petition under such chapter by an entity that may be a 
  21. debtor under such chapter. The commencement of a voluntary case 
  22. under a chapter of this title constitutes an order for relief 
  23. under such chapter.
  24.  
  25. /* No action by the Court is necessary to begin the automatic 
  26. stay. The acceptance of the petition begins the case. */
  27.  
  28. SECTION 302 (11 U.S.C.  302)
  29.  
  30.  302.  Joint cases.
  31.  
  32.  (a) A joint case under a chapter of this title is 
  33. commenced by the filing with the bankruptcy court of a single 
  34. petition under such chapter by an individual that may be a debtor 
  35. under such chapter and such individual's spouse. The commencement 
  36. of a joint case under a chapter of this title constitutes an 
  37. order for relief under such chapter.
  38.  
  39.  (b) After the commencement of a joint case, the court 
  40. shall determine the extent, if any, to which the debtors' 
  41. estates shall be consolidated.
  42.  
  43. SECTION 303 (11 U.S.C.  303)
  44.  
  45.  303.  Involuntary cases.
  46.  
  47.  (a) An involuntary case may be commenced only under 
  48. chapter 7 or 11 of this title, and only against a person, except 
  49. a farmer, family farmer, or a corporation that is not a moneyed, 
  50. business, or commercial corporation, that may be a debtor under 
  51. the chapter under which such case is commenced.
  52.  
  53.  (b) An involuntary case against a person is commenced by 
  54. the filing with the bankruptcy court of a petition under chapter 
  55.                            
  56. 7 or 11 of this title-
  57.  
  58.  (1) by three or more entities, each of which is either a 
  59. holder of a claim against such person that is not contingent as 
  60. to liability or the subject of a bona fide dispute, or an 
  61. indenture trustee representing such a holder, if such claims 
  62. aggregate at least $5,000 more than the value of any lien on 
  63. property of the debtor securing such claims held by the holders 
  64. of such claims;
  65.  
  66.  (2) if there are fewer than 12 such holders, excluding any 
  67. employee or insider of such person and any transferee of a 
  68. transfer that is voidable under section 544, 545, 547, 548, 549, 
  69. or 724(a) of this title, by one or more of such holders that hold 
  70. in the aggregate at least $5,000 of such claims;
  71.  
  72.  (3) if such person is a partnership -
  73.  
  74.  (A) by fewer than all of the general partners in such 
  75. partnership; or
  76.  
  77.  (B) if relief has been ordered under this title with 
  78. respect to all of the general partners in such partnership, by a 
  79. general partner in such partnership, the trustee of such a 
  80. general partner, or a holder of a claim against such partnership; 
  81. or
  82.  
  83.  (4) by a foreign representative of the estate in a foreign 
  84. proceeding concerning such person.
  85.  
  86.  (c) After the filing of a petition under this section but 
  87. before the case is dismissed or relief is ordered, a creditor 
  88. holding an unsecured claim that is not contingent, other than a 
  89. creditor filing under subsection (b) of this section, may join in 
  90. the petition with the same effect as if such joining creditor 
  91. were a petitioning creditor under subsection (b) of this section.
  92.  
  93.  (d) The debtor, or a general partner in a partnership debtor 
  94. that did not join in the petition, may file an answer to a 
  95. petition under this section.
  96.  
  97.  (e) After notice and a hearing, and for cause, the court 
  98. may require the petitioners under this section to file a bond to 
  99. indemnify the debtor for such amounts as the court may later 
  100. allow under subsection (i) of this section.
  101.  
  102.  (f) Notwithstanding section 363 of this title, except to 
  103. the extent that the court orders otherwise, and until an order 
  104. for relief in the case, any business of the debtor may continue 
  105. to operate, and the debtor may continue to use, acquire, or 
  106. dispose of property as if an involuntary case concerning the 
  107. debtor had not been commenced.
  108.  
  109.  (g) At any time after the commencement of an involuntary 
  110. case under chapter 7 of this title but before an order for relief 
  111. in the case, the court, on request of a party in interest, after 
  112. notice to the debtor and a hearing, and if necessary to preserve 
  113. the property of the estate or to prevent loss to the estate, may 
  114. order the United States trustee to appoint an interim trustee 
  115. under section 701 of this title to take possession of the 
  116. property of the estate and to operate any business of the debtor. 
  117. Before an order for relief, the debtor may regain possession of 
  118. property in the possession of a trustee ordered appointed under 
  119. this subsection if the debtor files such bond as the court 
  120. requires, conditioned on the debtor's accounting for and 
  121. delivering to the trustee, if there is an order for relief in the 
  122. case, such property, or the value, as of the date the debtor 
  123. regains possession, of such property.
  124.  
  125.  (h) If the petition is not timely controverted, the court 
  126. shall order relief against the debtor in an involuntary case 
  127. under the chapter under which the petition was filed. Otherwise, 
  128. after trial, the court shall order relief against the debtor in 
  129. an involuntary case under the chapter under which the petition 
  130. was filed, only if-
  131.  
  132.  (1) the debtor is generally not paying such debtor's debts 
  133. as such debts become due unless such debts are the subject of a 
  134. bona fide dispute; or
  135.  
  136. /* There are two definitions of insolvency within the law- the 
  137. legal and the equitable test. The legal test is a balance sheet 
  138. test; the equitable test is stated above. Accordingly, balance 
  139. sheet insolvency is not a determining factor in determining 
  140. whether or not to grant relief. */
  141.  
  142.  (2) within 120 days before the date of the filing of the 
  143. petition, a custodian, other than a trustee, receiver, or agent 
  144. appointed or authorized to take charge of less than substantially 
  145. all of the property of the debtor for the purpose of enforcing a 
  146. lien against such property, was appointed or took possession.
  147.  
  148.  (i) If the court dismisses a petition under this section other 
  149. than on consent of all petitioners and the debtor, and if the 
  150. debtor does not waive the right to judgment under this 
  151. subsection, the court may grant judgment --
  152.  
  153.  (1) against the petitioners and in favor of the debtor 
  154. for-
  155.  
  156.  (A) costs; or
  157.  
  158.  (B) a reasonable attorney's fee; or
  159.  
  160.  (2) against any petitioner that filed the petition in bad 
  161. faith, for-
  162.  
  163.  (A) any damages proximately caused by such filing; or
  164.  
  165.  (B) punitive damages.
  166.  
  167.  (j) Only after notice to all creditors and a hearing may 
  168. the court dismiss a petition filed under this section-
  169.  
  170.  (1) on the motion of a petitioner;
  171.  
  172.  (2) on consent of all petitioners and the debtor; or
  173.  
  174.  (3) for want of prosecution,
  175.  
  176.  (k) Notwithstanding subsection (a) of this section, an 
  177. involuntary case may be commenced against a foreign bank that is 
  178. not engaged in such business in the United States only under 
  179. chapter 7 of this title and only if a foreign proceeding 
  180. concerning such bank is pending.
  181.  
  182. SECTION 304 (11 U.S.C.  304)
  183.  
  184.  304.  Cases ancillary to foreign proceedings.
  185.  
  186.  (a) A case ancillary to a foreign proceeding is commenced 
  187. by the filing with the bankruptcy court of a petition under this 
  188. section by a foreign representative,
  189.  
  190.  (b) Subject to the provisions of subsection (c) of this 
  191. section, if a party in interest does not timely controvert the 
  192. petition, or after trial, the court may-
  193.  
  194.  (1) enjoin the commencement or continuation of-
  195.  
  196.  (A) any action against a debtor with respect to property 
  197. involved in such foreign proceeding; or in such property; or
  198.  
  199.  (B) the enforcement of any judgment against the debtor 
  200. with respect to such property, or any act or the commencement or 
  201. continuation of any judicial proceeding to create or enforce a 
  202. lien